Micron: дефицит памяти сохранится до 2028 года и дольше

Micron Technology отчиталась за четвёртый квартал 2026 фискального года, завершившийся 3 сентября, и заявила, что дефицит памяти сохранится как минимум до 2028 года. По словам руководства, нехватка может продлиться и за пределы этого периода, а цены продолжат расти в 2027 году.

Выручка Micron в квартале достигла $54,23 млрд против заложенных в прогноз $51,07 млрд, а доход на одну акцию составил $33,42 против ожидавшихся $31,61. Чистая прибыль выросла почти в 12 раз — до $37,7 млрд. В текущем фискальном квартале компания рассчитывает выручить $61,5 млрд, тогда как аналитики в среднем ожидают около $57 млрд.

С начала года курс акций Micron вырос более чем на 500 %: инвесторы видят в производителях памяти одних из главных бенефициаров бума искусственного интеллекта. Микросхемы памяти нужны для вычислительной инфраструктуры в больших объёмах, а быстро нарастить их выпуск не получается.

Финансовые итоги года

По итогам всего фискального 2026 года Micron увеличила выручку более чем в три раза — с $37,4 до $133,2 млрд. Чистая прибыль выросла на 895 % — до $85 млрд.

Поставки DRAM в прошлом квартале принесли компании $39,8 млрд, что почти в три с половиной раза больше результата аналогичного периода прошлого года. Микросхемы оперативной памяти сформировали 73 % всей выручки за период. Серьёзный вклад внесла дорогая и востребованная память класса HBM.

Планы и прогнозы

Micron уже распродала весь объём производства памяти на следующий год, заявил генеральный директор Санджай Мехротра. Клиенты, по его словам, будут платить за память гораздо больше, чем в этом году.

«В календарном 2027, как и 2028 годах мы ожидаем увидеть превышение спроса над предложением. Фактически, мы видим более сильную нехватку в отрасли в 2027 и 2028 годах по сравнению с 2026 годом. В целом, ситуация со спросом и предложением становится всё более напряжённой», — подчеркнул Мехротра.

Он добавил, что в Micron пока не видят сроков достижения баланса между спросом и предложением на рынке памяти. Конкурирующая Samsung Electronics в прошлом месяце призналась, что распродала около 70 % всей памяти, которую собирается выпустить до 2031 года.

К 2028 году Micron введёт в строй новые мощности по производству памяти, но они не смогут моментально устранить дефицит. Только в первой половине текущего фискального года капитальные затраты компании составят $25 млрд.

Спрос на HBM растёт быстрее, чем на классическую DRAM серверного класса. При этом продавать классическую DRAM сейчас выгоднее, поэтому компания хочет найти способы повысить доходность бизнеса по производству HBM.

В облачном сегменте норма прибыли Micron достигла 83 % против 59 % годом ранее. На серверном направлении с классической DDR показатель вырос с 41 до 90 %. В текущем квартале компания рассчитывает увеличить норму прибыли до 86,25 %.

Выручка от серверных SSD по итогам прошлого квартала приблизилась к $10 млрд, увеличившись в годовом сравнении более чем на 1000 %. Тенденции в развитии актуальных ИИ-моделей позволяют Micron рассчитывать на сохранение высокого спроса и на память типа NAND в серверном сегменте.